"With Il Sole 24 Ore, I examined wealth planning with a project on three pillars: a book, an online portal, and a magazine.”

Tax consultant Andrea Vasapolli is a pioneer in the world of wealth planning, as well as a respected author and lecturer. Co-founder of the firm Vasapolli & Associati, he told Leaders League about the latest editorial project he developed with Italian financial newspaper Il Sole 24 Ore. He shared his concerns about the use of legal tools in the field of estate planning, which are implemented without the necessary in-depth analysis. He conveyed the belief that the secret to professional excellence is to "deal with a limited number of topics, but do it very well."

Posted mercredi, mai 10 2023
"With Il Sole 24 Ore, I examined wealth planning with a project on three pillars: a book, an online portal, and a magazine.”


What was your professional path?

I always wanted to be a certified public accountant. After graduating in Turin, I moved to the United States, where I worked for about a year in a leading accounting firm between Milwaukee and Los Angeles. More than for the language, the experience served me to broaden my horizons and open my mind. I then got my professional certification in Italy and in 1989 I founded Vasapolli & Associati, together with my brother Guido. I immediately began to publish in various tax law journals, and in 1993 I wrote my first book "The Demerger of Domestic Companies", swiftly followed in 1994 by  the book "From the Financial Statements to Business Income" which has now reached its 30th edition. I have published more than 400 articles in the most important specialized tax law journals, numerous monographs, and in addition to my professional activity I have taught tax law at the High School of Economics and Finance (SSEF) in Rome for 12 years as adjunct professor. I am also a member of numerous scientific committees and I am the scientific director of two journals published by Il Sole 24 Ore, “Bilancio e non-financial reporting” and “Wealth Planning”.

On a personal level, what are you passionate about?

I have always been more of a jurist than an economist, with a passion for the most complex legal tools necessary to master difficulties. I gave up my youthful passion for sailing, resuming it only in 2017 when I started a two-year training course in England that allowed me to participate, in 2019, in an Atlantic regatta from London to Punta del Este. I was also selected, among over 1000 candidates, in the reserve crew of Translated 9, with Marco Trombetti as shipowner and Vittorio Malingri as skipper. Translated 9 will participate in the Ocean Globe Race in 2023, in the spirit of the first famous oceanic Withbread Race in 1973. I am also a passionate skier. And then, or rather first, there is my family, which is the center of everything.

We have always aimed to do only a few selected activities, but do them very well.

Can you tell us about your firm, Vasapolli & Associati?

The firm has offices in Turin and Milan. I am registered at the association of chartered accountants in Milan. Our firm has always had an average staff size between 15 to 20 professionals, without going for larger numbers by choice. It has always been led by me and my brother Guido, an excellent professional who unfortunately passed away in 2017. The firm continues its activity today with highly prepared and competent partners and professionals. I am proud to have colleagues who have grown with us and who have a highly professional approach to consulting that is both scientific and pragmatic. We have always aimed to carry out only selected professional activities, but to do them very well. While our offices are in these two cities, we assist clients throughout Italy, both in the corporate and private sector. We are also consultants for financial institutions and banks.

What kind of activities can your clients benefit from?

Our two main types of clients are healthy companies and individuals, the latter coming to us for issues regarding the ownership, transmission, and protection of family assets.

Regarding companies, we assist them from the start-up phase to the full maturity of their activity, with reference both to recurring consultancy and to extraordinary operations such as reorganizations, divestments and acquisitions. We also work as consultants for Private Equity Funds and are members of AIFI, the Italian association of private equity and venture funds. We have also gained strong experience in issues related to international investors. About half of our clients are of international origin. Since its foundation, we have been representing the LEA GLOBAL association in Italy, one of the largest tax advisory networks in the world with over 600 offices worldwide, about 24,000 professionals and more than 200 high-profile firms, with an international operational capacity similar to that of the “big four" networks. Abroad, they are firms or companies of up to 300-400 professionals. In Italy, the dimension is smaller, in line with our market.

What types of clients do you serve?

We provide comprehensive consulting services to the business world, from innovative startups to publicly traded companies. However, the majority of our clients are SMEs, to which we also aim to provide value by transferring our knowledge and know-how to improve their management and therefore their results.

The second type of clients, no less important, that we specialize in is the world of Private Clients, also as consultants for leading private banks. For this type of clients, we deal with extremely complex issues of estate planning, generational transfer, and asset protection. These topics require mastery not only of private, tax, corporate, and inheritance law, but also of specific institutions such as trusts, of which I am a specialist. In my opinion, this is one of the most challenging areas of activity, as it requires deep interdisciplinary skills and a very long period of study and professional practice. I have been dedicating myself to these subjects for over 25 years.

"Wealth management and wealth planning, if treated together, offer the best possible service: a holistic approach of different skills that integrate, with the aim of taking the utmost care of the client and creating value for them.”

What is the difference between Wealth Management and Wealth Planning?

Wealth management concerns the most efficient investment of wealth, an activity carried out by financial advisors and private banks. Wealth planning, on the other hand, is a professional consulting activity that covers three areas: how to efficiently hold wealth, how to transmit it to future generations in the best possible way, and how to protect it from risks. Wealth management and wealth planning, if treated together, offer the client the best possible service: a holistic approach to take care of the client in all aspects and create maximum value for him.

Can you tell us more about the new project undertaken with Il Sole 24 Ore?

The project born with Il Sole 24 Ore is ambitious and based on three pillars. The first is the book “Wealth Planning, Tools for Estate Planning and Generational Transition”, which I had the honour of editing together with Professor Angelo Chianale. We aimed to examine all the legal instruments normally used in the field of estate planning, analysing them from both a civil and tax perspective, up to the critical aspects in the criminal sphere. We utilised an interdisciplinary approach that is, I think, unique. The target audience of this text includes accountants, lawyers, notaries, nominee and trustee companies, as well as all the consulting world (financial advisors and private banks) dealing with the management of individuals' assets.

The second pillar consists of the bi-monthly journal “Wealth Planning”. The first issue was released in February and aims to become an editorial reference point for those involved in wealth planning and related topics. It is intended as an advanced forum for debate on civil, tax, and criminal issues related to the use of legal instruments in estate planning. It aims to be a platform for discussion and in-depth analysis of the issues related to these legal instruments and the best way to use them, gathering contributions not only from the scientific committee, composed of 18 of the most qualified professionals, many of whom are academics, but also open to contributions from the best Italian specialists in these fields. I am proud to have been able to invite so many colleagues to collaborate.

The third pillar is Modulo24 Wealth Planning, a dedicated online portal updated daily that unites the digital version of the book, the various issues of the Wealth Planning journal, as well as all the Il Sole 24 Ore publications on these topics, together with the most relevant case law and practice documents. I am the scientific director of the journal and the online portal, as well as the editor of the book.

What are your future ambitions?

To continue both our professional consulting and scientific research activity, the combination of which is what characterises us and guarantees the best service for our clients. We will continue to invest in training: our firm is a training school for our partners and trainees, and we always strive to develop their intellectual curiosity.

"If you do not have a thorough understanding of trust law, you cannot even understand their tax regulations."

What do you think are the hottest topics in the market?

Wealth planning consulting has exploded in recent years, and it is a very important and interesting professional segment that also includes issues related to the generational transfer of businesses, a phenomenon that is currently of great relevance in Italy. In this regard, I have two concerns. The first is that these are not subjects on which one can improvise, they require years of in-depth study and interdisciplinary research. The second concern is the great success that trusts in particular are having. Today, they are the most efficient tool in the field of wealth planning, from both a civil law and tax law perspective, but they are also a very complex legal instrument that requires years of study and research. If you do not have a good understanding of trust law, for example, you risk a lot from a tax perspective, and you also do not really understand the consequences of the various clauses (which are often simply copied from publicly available models) in the trust deed. The professionals who truly master trusts are few. The risk is that it will be proposed and used incorrectly, and that in the future there will be dissatisfaction from clients and tax issues, not because the tool is not valid, but because it was not used properly.

“Con Il Sole 24 Ore ho esaminato tutti i profili civilistici e fiscali degli strumenti del wealth planning, con un progetto editoriale su tre pilastri: un libro, un portale online e una rivista.”


Andrea Vasapolli è un eccellente consulente fiscale, un pioniere nel mondo del wealth planning, uno stimato autore e docente. Co-fondatore dello studio Vasapolli & Associati, ha raccontato a Leaders League l’ultimo progetto editoriale nato insieme a Il Sole 24 Ore. Ha condiviso le sue preoccupazioni sull’utilizzo di strumenti giuridici nell’ambito della pianificazione patrimoniale, posti in essere senza il necessario approfondimento.  Ci ha trasmesso la convinzione che il segreto per l’eccellenza professionale sia “occuparsi di un numero ristretto di tematiche, ma farlo molto bene”.


Qual è stato il suo percorso professionale?

Ho sempre voluto fare il commercialista. Dopo la laurea a Torino, mi sono spostato negli Stati Uniti dove ho lavorato in una primaria società di revisione per circa un anno fra Milwaukee e Los Angeles. Più ancora che per la lingua, l’esperienza mi è servita ad allargare i miei orizzonti ed acquisire un’apertura mentale. Mi sono poi abilitato in Italia e nel 1989 ho fondato lo Studio, insieme a mio fratello Guido. Ho iniziato da subito a pubblicare in varie riviste di settore e nel 1993 ho scritto il mio primo libro “La scissione di società nazionali”, mentre nel 1994 è uscita la prima edizione del libro “Dal bilancio d'esercizio al reddito d'impresa”, che è arrivato alla sua 30esima edizione quest’anno. Ho pubblicato più di 400 articoli sulle più importanti riviste specializzate, numerose monografie, e all’attività professionale ho affiancato per 12 anni l’attività di docenza a contratto di diritto tributario per la Scuola Superiore dell’Economia e delle Finanze (SSEF) a Roma. Faccio inoltre parte di numerose commissioni e comitati scientifici e sono il direttore scientifico di due riviste edite da Il Sole 24 Ore, Bilancio e non financial reporting e Wealth Planning.

A livello personale, invece, quali sono le sue passioni?

Sono sempre stato più un giurista che un economista, con la passione per gli strumenti giuridici più complessi, necessari per dominare le difficoltà. Ho abbandonato la passione giovanile per la vela, riprendendola solo nel 2017 quando ho iniziato un percorso di training di due anni in Inghilterra che mi ha consentito di partecipare, nel 2019, ad una regata atlantica da Londra a Punta del Este. Sono anche stato selezionato, fra oltre 1000 candidati, nell’equipaggio di riserva di Translated 9, con Marco Trombetti come armatore e Vittorio Malingri come skipper. Translated 9 parteciperà alla Ocean Globe Race nel 2023, nello spirito della prima famosa regata oceanica Withbread Race del 1973. Sono, inoltre, un appassionato sciatore. E poi, o meglio prima, c’è la mia famiglia, che è il centro di tutto.

Abbiamo sempre puntato a fare solo alcune selezionate attività, ma a farle molto bene.”

Può parlarci dello studio Vasapolli & Associati?

Lo studio ha sedi a Torino e Milano. Io sono iscritto all’albo di Milano. Il nostro studio ha sempre avuto una dimensione media compresa fra i 15 e i 20 professionisti, senza arrivare a numeri più grandi per nostra scelta. È stato sempre guidato da me e mio fratello Guido, professionista d’eccellenza, che purtroppo è mancato nel 2017. Lo studio prosegue l’attività oggi con partner e professionisti di altissima preparazione e competenza. Sono orgoglioso di aver dei colleghi che sono cresciuti con noi e che hanno un approccio alla consulenza altamente professionale, insieme scientifico e pragmatico. Abbiamo sempre puntato a fare solo alcune selezionate attività professionali, ma a farle molto bene. I nostri uffici sono a tali due città ma seguiamo clienti in tutta Italia, sia nell’ambito corporate che private. Siamo anche consulenti di istituzioni finanziarie e banche.

Di che tipo di attività possono beneficiare i vostri clienti?

I nostri due principali tipi di clienti sono le imprese in bonis e i privati, questi ultimi per le loro problematiche di intestazione, trasmissione e protezione dei patrimoni famigliari.

Con riferimento alle imprese, seguiamo le società dalla fase di start up alla piena maturazione dell’attività, con riferimento sia alla consulenza ricorrente sia a operazioni straordinarie, quali riorganizzazioni, cessioni, acquisizioni. Operiamo anche come consulenti di Fondi di Private Equity e siamo membri di AIFI. Abbiamo anche maturato una forte esperienza nelle problematiche relative ad investitori internazionali. Circa la metà dei nostri clienti è rappresentata da clienti di origine internazionale. Rappresentiamo in Italia il network LEA GLOBAL fin dalla sua fondazione, una delle reti di Tax advisory più grandi del mondo: più di 600 uffici in tutto il mondo, circa 24.000 professionisti, più di 200 studi di alto profilo, con una operatività internazionale simile a quella dei network delle “big four”. All’estero si tratta di studi o società anche di 300-400 professionisti, da noi in Italia la dimensione è più piccola in coerenza con il nostro mercato.

Quali tipi di clienti seguite?

Seguiamo il mondo delle imprese con una consulenza completa, dalle start up anche innovative alle società quotate. La maggior parte dei nostri clienti sono tuttavia PMI, alle quali cerchiamo di apportare valore anche trasferendo il nostro patrimonio di conoscenze e know-how, per migliorarne la gestione e di conseguenza i risultati.

La seconda tipologia di clienti, non meno importante, della quale ci occupiamo in maniera specialistica è il mondo dei Private Client, anche come consulenti di primarie private bank. Per questa tipologia di clienti trattiamo le problematiche, estremamente complesse, della pianificazione patrimoniale, del passaggio generazionale e della protezione dei patrimoni. Queste tematiche richiedono una padronanza non solo del diritto privato, tributario, societario e successorio, ma anche di istituti particolari come il trust, del quale sono uno specialista. A mio avviso si tratta di un’area di attività tra le più difficili, in quanto richiede profonde competenze interdisciplinari e un periodo di studio e di pratica professionale molto lungo. Io mi dedico a queste materie da oltre 25 anni.

Wealth management e wealth planning se trattati insieme offrono il miglior servizio possibile: un approccio olistico di competenze diverse che si integrano, con l’obiettivo di avere la massima cura del cliente e creare per lui valore


Qual è la differenza fra Wealth Management e Wealth Planning?

Il wealth management riguarda le modalità di più efficiente investimento del patrimonio, attività portata avanti dai consulenti finanziari e dalle private bank. Il wealth planning è, invece, un’attività di consulenza professionale che copre tre aree: come intestare il patrimonio in modo efficiente, come trasmetterlo alle generazioni successive nel miglior modo possibile e come proteggerlo dai rischi della vita. Wealth management e wealth planning se trattati insieme offrono al cliente il miglior servizio possibile: un approccio olistico per avere cura del cliente in tutti i suoi aspetti e creare per lui il massimo valore.

Può dirci di più del nuovo progetto intrapreso con Il Sole 24 ore?

Il progetto nato con Il Sole 24 Ore è ambizioso e declinato su tre pilastri.
Il primo è il libro Wealth Planning, Strumenti per la pianificazione patrimoniale e il passaggio generazionale, che ho avuto l’onore di curare insieme al professore Angelo Chianale. Abbiamo perseguito l’obiettivo di esaminare tutti gli strumenti giuridici normalmente utilizzati nell’ambito della pianificazione patrimoniale, analizzandoli dal punto di vista sia civilistico sia fiscale, fino alle criticità in ambito penale. Abbiamo utilizzato un approccio interdisciplinare che rappresenta un unicum. I destinatari del testo sono commercialisti, avvocati, notai, società fiduciarie e trustee company, nonché tutto il mondo consulenziale (consulenti finanziari e private bank) che si occupa della gestione dei patrimoni delle persone fisiche.

Il secondo pilastro è costituito dalla rivista bimestrale Wealth Planning. Il primo numero è uscito a febbraio e ha l’ambizione di diventare un punto di riferimento editoriale per chi si occupa di wealth planning e delle tematiche collegate. È intesa come un luogo di dibattito avanzato sulle problematiche civilistiche, fiscali e penali, correlate all’utilizzo degli strumenti giuridici della pianificazione patrimoniale. Vuole essere un foro di confronto e approfondimento in merito alle problematiche di tali strumenti giuridici ed al miglior modo di utilizzarli, raccogliendo i contributi non solo del comitato scientifico, composto da 18 componenti fra i più qualificati professionisti, molti dei quali accademici, ma aperto anche ai contributi dei migliori specialisti italiani in queste materie. Sono orgoglioso di aver potuto invitare tanti colleghi a collaborare.
Il terzo pilastro è Modulo24 Wealth Planning, un portale internet dedicato che raccoglie la versione digitale del libro, i vari numeri della rivista Wealth Planning nonché l’intera pubblicistica de Il Sole 24 Ore su queste tematiche, insieme alle più rilevanti sentenze e documenti di prassi, quotidianamente aggiornato.
Io sono il direttore scientifico della Rivista e del Modulo, nonché il curatore del libro.

Quali sono le vostre ambizioni future?

Continuare a portare avanti congiuntamente la nostra attività di consulenza professionale e di approfondimento scientifico, che è la cifra che ci caratterizza e che garantisce il miglior servizio per i nostri clienti. Continueremo ad investire sulla formazione: il nostro Studio è una scuola di formazione per i nostri collaboratori e praticanti e cerchiamo sempre di sviluppare in loro la curiosità intellettuale.

Se non si conosce il diritto dei trust in maniera approfondita, non se ne può comprendere neanche la loro disciplina fiscale.”

Quali sono a suo avviso i temi più caldi sul mercato?

La consulenza in materia di wealth planning negli ultimi anni è esplosa, si tratta di un segmento professionale molto importante e di grande interesse che comprende anche le problematiche del passaggio generazionale delle imprese, fenomeno che in questo momento storico è di grande rilevanza in Italia. Al riguardo ho due preoccupazioni. La prima è che non sono materie sulle quali si può improvvisare, richiedono un approfondimento pluriennale e un complesso studio interdisciplinare. La seconda preoccupazione è il grande successo che, in particolare, sta avendo il trust. Ad oggi è lo strumento più efficiente nell’ambito della pianificazione patrimoniale, dal punto di vista sia civilistico sia fiscale, ma si tratta anche di uno strumento giuridico molto complesso, che richiede anni di studio e di approfondimento. Se non si conosce bene il diritto dei trust, ad esempio, si rischia molto anche dal punto di vista fiscale, ed inoltre non si comprendono davvero le conseguenze delle varie clausole (che vengono spesso meramente copiate da modelli pubblicamente disponibili) dell’atto istitutivo del trust. I professionisti che davvero padroneggiano il trust sono pochi. Il rischio è che sia proposto e utilizzato in modo non corretto e che in futuro emergano insoddisfazioni da parte dei clienti e problematiche fiscali, non perché lo strumento non sia valido, ma perché ne è stato fatto un uso non appropriato.